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今年5月底以來，人民幣匯率出現(xiàn)一波升值。中國外匯交易中心數(shù)據(jù)顯示，12月17日，人民幣對美元匯率中間價(jià)報(bào)6.5362元，較5月低點(diǎn)7.1316（5月29日）上漲逾8.4%。在岸人民幣兌美元匯率也從5月份的低點(diǎn)繼續(xù)走高。wind數(shù)據(jù)顯示，12月9日，在岸人民幣兌美元匯率一度觸及年內(nèi)最高點(diǎn)6.5198。如果說今年的最低點(diǎn)是7.1765（5月27日），那么今年以來人民幣最高升值率達(dá)到了9.15%。

中國銀行業(yè)協(xié)會(huì)研究部副主任王麗娟在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示，主要有三個(gè)因素。一是國內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇為人民幣走強(qiáng)提供了支撐。二是中美貨幣政策的分化。目前中美利率差距處于相對較高水平，增強(qiáng)了人民幣資產(chǎn)的吸引力。最后，隨著疫苗的不斷突破，美元對沖功能在下降，美元指數(shù)也在下降。

值得一提的是，為進(jìn)一步完善全口徑跨境融資宏觀審慎管理，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)通過市場化調(diào)整外匯資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，央行、外匯局決定將金融機(jī)構(gòu)跨境融資宏觀審慎監(jiān)管參數(shù)由1.25降為1。央行表示，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)樹立“風(fēng)險(xiǎn)中性”理念，更好地為經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展服務(wù)。

東莞證券研報(bào)認(rèn)為，當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢頭良好，6月至12月（截至12月11日）人民幣對美元匯率升值，且波動(dòng)幅度加大。在經(jīng)濟(jì)衰退得到修復(fù)后，貨幣政策將恢復(fù)正?；？紤]到當(dāng)前疫情和外部不確定性，政策可能不會(huì)收緊，但風(fēng)險(xiǎn)防控工作將先行。在未來人民幣波動(dòng)性繼續(xù)加大的預(yù)期下，管理層降低了金融機(jī)構(gòu)跨境融資風(fēng)險(xiǎn)余額上限，但企業(yè)上限不變，不僅保持了低成本外資利用的擴(kuò)張，增加了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的流動(dòng)性，同時(shí)也防范了金融體系的外債風(fēng)險(xiǎn)，體現(xiàn)了審慎監(jiān)管的思路，符合市場預(yù)期。

對于后期人民幣走勢，注冊國際投資分析師蔡海標(biāo)在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示，這取決于其他主要經(jīng)濟(jì)體的防疫形勢和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇速度。從時(shí)間窗口和央行政策關(guān)注度來看，后期匯率可能從單邊走向震蕩格局。

王麗娟認(rèn)為，預(yù)計(jì)后期人民幣匯率仍將保持小幅穩(wěn)定上漲。近期可以看出，今年前11個(gè)月民間投資增速首次轉(zhuǎn)正，后續(xù)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁復(fù)蘇的態(tài)勢將更加明顯，這將為人民幣提供支撐。

“在人民幣匯率雙向波動(dòng)彈性增強(qiáng)的背景下，企業(yè)應(yīng)積極防范匯率風(fēng)險(xiǎn)，樹立風(fēng)險(xiǎn)中性理念?！眹彝鈪R管理局副局長、新聞發(fā)言人王春英，在此前舉行的“2020年前三季度外匯收支數(shù)據(jù)”新聞發(fā)布會(huì)上，企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)面對匯率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)防范意識。首先，要改變?nèi)嗣駧乓礉q要么跌的單邊線性思維，樹立人民幣匯率雙向波動(dòng)的意識。二是合理審慎處理，做好風(fēng)險(xiǎn)評估，適當(dāng)對沖匯率風(fēng)險(xiǎn)敞口。第三，努力控制貨幣錯(cuò)配，合理安排資產(chǎn)負(fù)債的貨幣結(jié)構(gòu)。四是不要把匯率對沖工具當(dāng)作投機(jī)套利工具，承擔(dān)不必要的風(fēng)險(xiǎn)。